Hoy vamos a abordar un tema de que surge con frecuencia al conversar con operadores noveles de opciones financieras, y es cómo realizar operaciones de opciones con cuentas pequeñas.
Con una cuenta pequeña, la clave es ser persistente y consistente para que las probabilidades jueguen a tu favor.
Entonces, una vez que tengas algo de experiencia, un historial y esperemos que un saldo de cuenta más alto, puedes empezar a aumentar las cosas desde ahí.
Si no consigues tener éxito operando con una cuenta pequeña, es muy improbable que tengas éxito con una cuenta más grande.
Por esta razón, es imperativo desarrollar buenos hábitos y rutinas consistentes con tu cuenta pequeña antes de avanzar al siguiente nivel.
Los principiantes generalmente no tienen grandes cuentas, lo cual es bueno porque, salvo locuras, limita el daño potencial mientras aprenden.
Opciones financieras sin importar el tamaño de tu cuenta
¿Cuál es el tamaño de una cuenta pequeña para operar opciones?
No existe un estándar establecido para determinar qué cantidad de dinero constituye una cuenta pequeña. Cada individuo puede tener una perspectiva diferente según sus circunstancias.
Podemos hablar de 10.000 €, 15.000 €, 20.000 €… También es comprensible que 20.000 € pueda ser una suma considerable para algunas personas.
Para establecer un punto de referencia, podríamos considerar cualquier cantidad por debajo de 10.000 € como una cuenta pequeña para operar opciones.
Dominando el negocio
Para tener éxito con las opciones financieras es crucial comprender su funcionamiento. Todo implica un proceso de aprendizaje, pero debemos dar el primer paso y ser conscientes de que cometeremos errores en el camino. La clave radica en intentar que estos errores no sean demasiado costosos.
En cuentas pequeñas, los beneficios suelen ser modestos. Si buscas resultados extraordinarios de inmediato, lo más probable es que pierdas tu cuenta. La clave está en la consistencia, avanzando gradualmente, poco a poco.
Controlar el riesgo
El primer paso para controlar el riesgo es entender el tamaño de la posición. Como titular de una cuenta pequeña, operar con un tamaño de posición adecuado es una de las primeras cosas que debes comprender.
No es necesario, ni aconsejable, realizar muchas operaciones simultáneamente; pueden llevarse a cabo con unos días de diferencia mientras continúas construyendo tu cartera con operaciones alcistas y bajistas.
La clave aquí radica en adoptar un enfoque lento y constante. Es importante no lanzarse con veinte posiciones en el mismo sentido, ya que esto podría poner en riesgo rápidamente toda tu cuenta.
Es mejor tomarlo con calma y aumentar las posiciones gradualmente con el tiempo.
Podemos avanzar con cautela y comenzar con no más de 3-4 posiciones. Superar este límite puede resultar agobiante para aquellos que están empezando, ya que gestionar y controlar esas posiciones puede ser complicado.
Además, es importante prestar atención a la correlación. Si vendemos cuatro PUTs en SPY, QQQ, AAPL y AMZN todas estas estarán altamente correlacionadas.
Si el mercado experimenta una caída, todas esas posiciones se verán afectadas. Por lo tanto, es recomendable diversificar con una combinación de operaciones alcistas y bajistas, y en activos descorrelacionados, como pueden ser bonos (TLT), oro (GLD), petróleo (XOP), etc.
Elección del subyacente
Liquidez
Un aspecto fundamental al operar con una cuenta pequeña es priorizar acciones y ETFs con alta liquidez. Añadiría que este requisito conviene tenerlo siempre en cuenta, también para las cuentas grandes.
Evita aquellas acciones con opciones poco negociadas o con un amplio margen entre la oferta y la demanda.
Los activos líquidos tienen un diferencial mínimo entre el «bid» y el «ask».
Tipo de activo
Si queremos un menor riesgo, los ETFs o índices suelen ser menos volátiles que las acciones individuales.
Una acción puede tener grandes fluctuaciones derivadas de presentación de resultados, descuento del dividendo, eventos inesperados… esto lo evitamos utilizando índices o ETFs.
Valor neto total
Esto es fundamental cuando realizamos operaciones «desnudas» como por ejemplo una Naked Put.
Por ejemplo, consideremos el SPX, que es directamente el índice, no un ETF, con un valor de 5.100 $.
Esto significa que si vendemos una Put sobre el SPX, el valor nominal total de esa operación sería de 510.000 $, lo que representa el riesgo total si el subyacente llegara a valer 0 $.
En cambio, si optamos por utilizar el SPY, un ETF, o el XSP, que también es un índice pero diez veces menor que el SPX, estaríamos invirtiendo en el mismo subyayente, pero a un precio de 510 $.
Acelera tu aprendizaje viendo cómo operamos en directo.
👉 Únete a la Comunidad MTOPor lo tanto, el valor nominal neto de la operación sería de 51.000 $.
Otro ejemplo claro sería comparar la operación del QQQ, un ETF que sigue el índice Nasdaq, con una operación en el ETF apalancado TQQQ.
El QQQ tiene un precio de 435 $, lo que significa que una operación por este ETF supondría un valor nominal neto de 43.500 $. Por otro lado, el TQQQ, con un precio de 60 $, nos suponen sólo 6.000 $.
Por las mismas razones, vender una PUT de Microsoft con un precio superior a los 400 $ no tiene nada que ver con vender una PUT de Palantir, cuyo precio es de 25 $.
Al hacerlo, no solo reducimos significativamente la cantidad en riesgo, sino que también logramos que los requisitos de margen para iniciar la operación sean considerablemente menores.
Estrategias
La estrategia a seguir puede variar según las preferencias individuales, pero al iniciar con una cuenta pequeña, es fundamental adherirse a operaciones con riesgo definido.
En el caso de considerar la venta de opciones Naked Put, hemos visto que resulta crucial que el valor nominal del activo subyacente sea bajo.
Pienso que la estrategia que mejor se adapta a las cuentas pequeñas es la de los credits spread, es decir, Bull Put Spread (o Put Credit Spread) o Bear Call Spread (o Call Credir Spread).
Aquí sí podemos utilizar subyacentes con un precio nominal alto.
Vamos a tomar como ejemplo a Apple. Actualmente cotiza a 172 $. Si optamos por vender una Naked Put a un strike de 160 $ y con un plazo de 38 días, estaríamos comprometiendo 16.000 $ y recibiríamos 93 $ de prima.
Sin embargo, si implementamos una BPS (Bull Put Spread) y vendemos la PUT 160 $ mientras compramos la PUT 155 $, estaríamos comprometiendo solo 500 $ y recibiríamos 40 $ de prima.
Si bien la prima es menor en términos absolutos, la rentabilidad en relación con el capital comprometido es significativamente superior. Y, sobre todo, el riesgo es considerablemente menor.
Al implementar la estrategia de BPS, estamos limitando nuestra pérdida potencial a la diferencia entre los precios de ejercicio menos la prima, es decir, a 460 $.
En contraste, con la Naked Put, nuestra pérdida potencial podría ascender hasta los 16.000 $ en caso de que el precio de Apple se desplome a cero. Sabemos que es altamente improbable que esto ocurra, pero podría descender a niveles de 150 $,130 $…
Eso sí, es importante gestionar la posición y evitar la asignación si el precio queda por debajo de 160 $, mediante el roll over o el cierre de la operación.
Conclusiones
Existen consejos aplicables a todas las cuentas, pero particularmente, al operar con una cuenta de opciones pequeña, hay pautas cruciales a considerar.
La disciplina y la constancia son fundamentales.
Es imperativo mantener un tamaño de posición acorde para evitar que una operación fallida cause estragos en la cuenta. La gestión del riesgo a través del tamaño de la posición es esencial.
Negociar exclusivamente con los instrumentos subyacentes más líquidos es vital.
Además, establecer reglas claras para gestionar las operaciones, como objetivos de ganancias, límites de pérdidas y reglas de ajuste, es imprescindible.
Avanza gradualmente y aumenta la actividad a medida que ganes experiencia.
Si el contenido ha sido útil, te animo a compartirlo y, sobre todo, a disfrutar y operar con seguridad.
Muchas gracias una vez más.
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Descargo de responsabilidad: La información proporcionada tiene únicamente propósitos educativos y no debe considerarse como asesoramiento de inversión. La estrategia presentada podría no ser apropiada para inversores sin experiencia en opciones negociadas en bolsa. Cualquier persona interesada en esta estrategia debe llevar a cabo su propia investigación y consultar a un asesor financiero autorizado.