El volumen y el interés abierto son dos métricas esenciales en el mercado de opciones financieras que ofrecen una visión clave sobre la actividad y la salud del mercado.
Ambos conceptos están estrechamente relacionados con la liquidez del mercado de opciones.
La liquidez se refiere a la facilidad con la que se pueden comprar o vender opciones.
Un alto volumen de operaciones y un interés abierto sustancial indican una mayor liquidez, lo que puede resultar en spreads de oferta y demanda más estrechos y una ejecución más eficiente de las operaciones.
Buscando contratos líquidos
Liquidez
La liquidez se refiere a la facilidad con la que se pueden comprar o vender opciones en el mercado. Es un concepto fundamental porque afecta la capacidad de los inversores para entrar y salir de sus posiciones.
Si un contrato de opción es líquido, significa que hay un gran número de operadores dispuestos a comprar y vender esas opciones, lo que facilita la ejecución de operaciones a precios justos y competitivos.
Por el contrario, si un contrato de opción es ilíquido, puede ser difícil encontrar contrapartes dispuestas a negociar, lo que puede resultar en costos más altos de transacción o en la imposibilidad de cerrar una posición en momentos deseados.
Debemos saber que, junto con el spread de bid y ask, el volumen y el interés abierto son los indicadores de liquidez más importantes a tener en cuenta cuando operamos opciones.
Cuantos más inversores estén negociando una opción, mayor van a ser también ambos valores, lo que a su vez se traduce en un spread de bid-ask más reducido, algo que nos ayuda a conseguir mejores precios y mayor rapidez de ejecución en nuestras operaciones.
¿Qué es el Volumen?
El volumen en opciones financieras se refiere al número total de contratos que se han negociado durante un período de tiempo específico. Este indicador muestra la actividad de compra y venta en el mercado de opciones y proporciona información sobre la liquidez y la demanda de un contrato en particular.
En el caso de las opciones, el volumen representa el número de transacciones realizadas en un solo día.
El volumen se calcula según el número de contratos negociados por cada contrato, no como una suma total del activo. Cuantos más contratos se negocien, mayor será el volumen.
Se registran todas las transacciones del día, independientemente de su tipo: compras, ventas, aperturas y cierres. Al comenzar el día siguiente, el contador vuelve a cero y se empiezan a contabilizar las nuevas transacciones. El volumen es simplemente una medida de cuántas transacciones se han realizado.
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👉 ÚNETE A LA COMUNIDAD MTO¿Qué es el Interés abierto?
El interés abierto es otro de los indicadores más importantes de liquidez al operar opciones.
Lo que hace este es simplemente contabilizar el número de contratos que están activos en una expiración y precio strike determinado.
Sólo tiene en cuenta los contratos que permanecen abiertos en un momento dado. A diferencia del volumen, que registra todas las transacciones, el interés abierto se centra únicamente en contratos que no han sido cerrados, expirados o asignados. Además, su recuento es acumulativo, mostrando todos los contratos abiertos en general, no solo los nuevos del día. Y es así hasta que el contrato deje de existir, el día de su expiración.
Es importante entender que cada vez que se abre un contrato, se suma al interés abierto, representando un compromiso pendiente hasta su cierre, ejecución o expiración. Cuando alguno de estos eventos ocurre, se resta del interés abierto.
Esta dinámica implica que el interés abierto refleja tanto entradas como salidas de contratos, a diferencia del volumen que solo considera las entradas. Además, el interés abierto permanece activo hasta que el contrato finaliza en su fecha de expiración.
Entendiendo las acciones básicas
En el mundo de las opciones tenemos cuatro acciones fundamentales que todo inversor debe comprender para operar con claridad y eficacia:
- Comprar para abrir. Esta acción implica adquirir una opción para iniciar una operación que previamente no poseías. Es el primer paso para ingresar al mercado de opciones.
- Vender para cerrar. Aquí, se trata de deshacerse de un contrato de opciones para cerrar una posición abierta antes de que llegue a su vencimiento. Es una forma de asegurar ganancias o limitar pérdidas.
- Vender para abrir. En esta acción se vende en corto un contrato de opciones para abrir una nueva posición. Por ejemplo, se puede vender una Call con la expectativa de que su precio disminuya en el futuro o una Put esperando lo contrario.
- Comprar para cerrar. Al decidir cerrar una posición abierta, se compra la opción correspondiente para finalizar la operación. Si hace una vendiste en corto una opción y hoy decides recomprarla para cerrar la posición estás comprando para cerrar.
Cada operación de cualquiera de las cuatro acciones sumará un contrato al contador del volumen, pero no necesariamente al de interés abierto. En este caso sumaremos cuando compremos o vendamos para abrir, pero restaremos cuando compramos o vendamos para cerrar.
Resumiendo:
Volumen
- Suma de transacciones del día
- Solamente aumenta
- Cada día empieza desde 0
Interés abierto
- No cerrados, expirados o asignados
- Recuento total, no diario
- Al abrir aumenta, al cerrar disminuye
Consideraciones finales
Es importante destacar que tanto el volumen como el interés abierto son variables que podemos incorporar a la cadena de opciones de brokers como Interactive Brokers, uno de los más utilizados. Esto nos proporciona información sobre la liquidez de cada contrato.
Para tener una referencia, podemos comparar activos altamente líquidos, como los ETFs SPY y QQQ, o acciones como TSLA y AAPL, con otros menos líquidos. En el caso de las opciones, es preferible buscar aquellas que mantengan un volumen y un interés abierto constante de un número alto de contratos.
Aunque pueden existir excepciones según la estrategia y el país en el que operemos, generalmente, cuanta más actividad haya, mejor.
Siempre debemos priorizar la búsqueda de contratos líquidos, ya que nuestras operaciones serán más rentables y rápidas. Utilizar activos líquidos nos permite obtener mejores precios y ejecutar transacciones de manera más eficiente. Es fundamental mantener este enfoque en todo momento.
Sin embargo, es importante tener en cuenta que el volumen solo indica el número de transacciones realizadas en un día, lo cual puede ser engañoso en ciertos activos. Por otro lado, el interés abierto puede ser un indicador más fiable de la liquidez futura, ya que un mayor número de contratos abiertos sugiere la presencia de contrapartes interesadas en abrir o cerrar posiciones cuando sea necesario.
En resumen, comprender y utilizar estos indicadores nos ayuda a tomar mejores decisiones en nuestras operaciones.
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Descargo de responsabilidad: La información proporcionada tiene únicamente propósitos educativos y no debe considerarse como asesoramiento de inversión. La estrategia presentada podría no ser apropiada para inversores sin experiencia en opciones negociadas en bolsa. Cualquier persona interesada en esta estrategia debe llevar a cabo su propia investigación y consultar a un asesor financiero autorizado.