La volatilidad es un concepto esencial en el mundo de las opciones financieras.
Entender cómo se mide, qué significa y cómo puede influir en las decisiones de inversión es fundamental para cualquier operador que busque mejorar sus estrategias y maximizar sus ganancias con las opciones.
Dos de las métricas más importantes de volatilidad son la volatilidad implícita y la volatilidad histórica.
Al combinar estas dos métricas los inversores pueden obtener una comprensión más completa del comportamiento del mercado y desarrollar estrategias más efectivas.
A continuación desglosamos las diferencias y similitudes entre estas ellas y explicamos cómo pueden utilizarse para tomar decisiones en el mercado de opciones.
Qué es la Volatilidad Implícita (IV)
La volatilidad implícita (IV) es una medida prospectiva que refleja las expectativas del mercado sobre la volatilidad futura del precio de una acción.
Se calcula a partir de los precios de las opciones y es una indicación de la percepción del mercado sobre la probabilidad de grandes movimientos de precios en el futuro.
Cuando la IV es alta, sugiere que los participantes del mercado esperan que el precio de la acción se mueva significativamente en cualquier dirección.
Una IV baja indica que se anticipan movimientos de precios más moderados.
Importancia de la Volatilidad Implícita
La volatilidad implícita es fundamental para evaluar el riesgo asociado con una opción.
Nos permite anticipar posibles oscilaciones de precios y ajustar las estrategias en consecuencia.
En períodos de alta IV, comprar opciones puede ser más costoso debido a las mayores primas, por eso los vendedores de opciones intentamos aprovechar esos momentos.
Qué es la Volatilidad Histórica (HV)
La volatilidad histórica (HV) mide las fluctuaciones en el precio de una acción durante un período específico en el pasado.
Se calcula utilizando la desviación estándar o la varianza de los rendimientos de la acción. La HV proporciona una perspectiva sobre cuánto ha variado el precio de una acción históricamente.
Evaluación del riesgo
La HV es una métrica fundamental para evaluar el riesgo. Al analizar la HV podemos entender mejor la variabilidad del precio de una acción y prever posibles escenarios futuros.
Una acción con alta HV ha sufrido grandes oscilaciones de precios en el pasado, lo que puede sugerir una mayor incertidumbre y riesgo.
Punto de referencia
La HV nos sirve como punto de referencia a los operadores de opciones.
Comparando la IV con la HV podemos identificar discrepancias entre las expectativas del mercado y los movimientos de precios pasados.
Esta comparación puede mostrarnos oportunidades sobre opciones que están sobrevaloradas o infravaloradas.
Comparación entre Volatilidad Implícita y Volatilidad Histórica
Evaluación del precio de las opciones
Una de las principales razones para comparar la IV con la HV es evaluar el precio de las opciones.
Cuando la IV es mayor que la HV, sugiere que las opciones podrían estar sobrevaloradas.
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👉 Únete a la Comunidad MTOPor el contrario, cuando la IV es menor que la HV, las opciones podrían estar infravaloradas.
Puede darse el caso de que la IV aumenta mientras que la HV disminuye. Este escenario indica que los participantes del mercado esperan un aumento en la volatilidad futura, aunque la volatilidad histórica del subyacente haya disminuido.
Oportunidades de reversión a la media
Las diferencias significativas entre la IV y la HV pueden señalar oportunidades de reversión a la media.
Cuando la IV es mucho más alta que la HV es posible que el mercado haya sobrerreaccionado a eventos recientes, habiendo bastantes posibilidades en ese momento de una corrección del precio hacia la media.
Incertidumbre, no hay reglas absolutas
Si bien todo lo que hemos comentado puede ser lo más probable, es importante tener en cuenta que no existen reglas fijas ni certezas que garanticen que las cosas deban ser siempre de esa manera.
El concepto de IV (volatilidad implícita) como «sobrecomprada» o «sobrevendida» puede resultar engañoso porque tanto la IV como la HV (volatilidad histórica) están influenciadas por las expectativas colectivas del mercado y los movimientos pasados de precios, y sabemos que las expectativas no siempre se cumplen.
Nuestra tarea como operadores de opciones consiste en identificar y aprovechar los momentos óptimos para maximizar nuestros beneficios.
Diferencias
La diferencia entre la volatilidad histórica y la volatilidad implícita es el pasado contra el presente y futuro; uno basado en acciones y el otro basado en opciones.
La histórica está basada en el instrumento subyacente, la implícita en las opciones del instrumento subyacente.
Las discrepancias entre la IV y la HV no suelen deberse a ineficiencias del mercado. Factores externos como eventos de noticias, anuncios de ganancias y desarrollos macroeconómicos juegan un papel significativo en estas diferencias.
Si bien es importante para tomar decisiones la comparativa entre IV y HV, para nosotros, como operadores de opciones, la volatilidad principal a tener en cuenta es la volatilidad implícita, porque es la volatilidad que nuestras opciones reflejan. Es lo que el mercado espera.
Conclusión
Dominar las complejidades de la volatilidad implícita e histórica es importante para cualquier operador de opciones que busque maximizar sus ganancias.
Al comprender la interacción entre la IV y la HV, y cómo pueden predecir cambios futuros en la volatilidad, podemos pueden ajustar y elegir mejores estrategias, al proporcionarnos una visión para la identificación de tendencias en el sentimiento del mercado.
Hemos llegado al final del artículo que espero haya sido de tu interés.
Muchas gracias una vez más por tu atención.
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Descargo de responsabilidad: La información proporcionada tiene únicamente propósitos educativos y no debe considerarse como asesoramiento de inversión. La estrategia presentada podría no ser apropiada para inversores sin experiencia en opciones negociadas en bolsa. Cualquier persona interesada en esta estrategia debe llevar a cabo su propia investigación y consultar a un asesor financiero autorizado.